Vitor José Osowski
TÍTULO: Análise Técnica: uma comparação do comportamento de modelos operacionais entre o mercado fracionário e lote padrão
RESUMO: Dada a crescente participação de investidores pessoa física na bolsa de valores com recursos financeiros iniciais cada vez menores, o objetivo da pesquisa foi identificar se um modelo operacional baseado em análise técnica, quando aplicado em ações do mercado fracionário, mais próxima à realidade destes novos investidores, possuem resultados diferentes do que se teria ao trabalhar com o mercado de lote padrão, onde grandes investidores e instituições financeiras atuam. Para isso, um conjunto de variáveis (quantidade total de operações; taxa de acerto; payoff; fator lucro) foi extraído a partir de dois modelos operacionais, testados nas ações que compõem a carteira Ibovespa em ambos os mercados para um período de cinco anos. As variáveis foram submetidas a estatísticas descritiva e inferencial. Na estatística inferencial utilizou-se o coeficiente de correlação de Pearson e teste t pareado, indicado quando se analisa o mesmo indivíduo (carteira Ibovespa) em situações diferentes (mercado fracionário e de lote padrão). Para medir o tamanho do efeito, realizou-se o teste d de Cohen. Os resultados sugerem modesta diferença nas estatísticas descritivas. Na estatística inferencial, as médias das variáveis mostraram-se não estatisticamente diferentes, contudo o teste d de Cohen sugere que o tamanho do efeito do teste t pareado é insignificante, tornando questionável a afirmativa de que os mercados não são estatisticamente diferentes entre si. Ainda que operacionalmente os mercados oferecem, em média, resultados semelhantes ao investidor, o alerta feito por alguns autores sobre maior spread nos preços de compra e venda pela menor liquidez do mercado fracionário permanece válido.
PALAVRAS-CHAVE: Mercado Fracionário; Análise Técnica; Bolsa de Valores; Renda Variável.
ORIENTADOR: Prof. Dr. Amarildo Hersen
